S&P menține ratingul României la BBB-/A-3, cu perspectivă negativă
Agenția de evaluare financiară S&P Global Ratings a menținut ratingul suveran al României la BBB-/A-3, atât pentru datoria pe termen lung, cât și pentru cea pe termen scurt, în valută și în moneda locală. Decizia a fost anunțată pe 2 octombrie 2026, iar perspectiva asociată calificativului rămâne negativă. România își păstrează astfel ratingul în categoria recomandată pentru investiții, însă se află în continuare la ultima treaptă a acestei categorii.
Consolidarea fiscală și absorbția fondurilor europene
Potrivit S&P, ajustarea fiscală din 2026 continuă să fie pusă în aplicare, în pofida faptului că România nu a reușit să formeze un nou guvern după dizolvarea coaliției în luna mai. Agenția consideră că procesul de consolidare fiscală din 2027 și 2028 ar urma să fie susținut de procedura de deficit excesiv a Uniunii Europene. Peste 90% din alocările prin Planul Național de Redresare și Reziliență au fost securizate până în septembrie, după adoptarea unor măsuri legislative punctuale. S&P estimează că rata de absorbție va depăși 90% în cazul granturilor și 95% pentru împrumuturi, fondurile europene urmând să reprezinte aproximativ 3,5% din PIB în 2026.
Riscuri care ar putea duce la retrogradare
S&P avertizează că ratingul ar putea fi redus dacă procesul îndelungat de formare a guvernului ar împiedica reducerea deficitului fiscal în 2027 și 2028. Agenția vede riscul ca lipsa unui traseu credibil pentru politici și pentru finanțele publice să afecteze încrederea investitorilor, ceea ce ar putea crește costurile de finanțare și ar accentua presiunile asupra balanței de plăți. Un alt factor care ar putea determina o retrogradare ar fi intensificarea presiunilor externe, precum eventuale perturbări ale piețelor energetice.
Vulnerabilități externe și estimări economice
România continuă să aibă vulnerabilități externe importante. S&P estimează pentru 2026 un deficit de cont curent de 7,5% din PIB, care ar urma să rămână cu aproximativ un punct procentual peste traiectoria deficitului fiscal până în 2029. Investițiile străine directe sunt în scădere, ceea ce determină agenția să considere problematică structura finanțării externe. Economia României se va contracta cu 0,5% în 2026, urmând ca în 2027 să revină cu o creștere de 2,25%.
Fonduri europene și proiectul Neptun Deep
După încheierea PNRR, finanțarea prin cadrul financiar multianual 2021-2027 și programul SAFE va deveni tot mai importantă pentru investițiile României începând din 2027. România are alocate aproximativ 31 de miliarde de euro prin politica de coeziune, însă până în prezent au fost atrași 11,3 miliarde de euro. În plus, România va avea acces la 16,8 miliarde de euro sub formă de împrumuturi europene cu dobândă redusă prin programul SAFE. Un factor favorabil pentru profilul macroeconomic al României este proiectul de gaze naturale Neptun Deep, programat să intre în exploatare în primul trimestru din 2027, în valoare de 4 miliarde de euro.
